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　　阿里的“鯰魚”角色

　　在創新不斷的資產管理行業，作為門外的野蠻人，阿里巴巴今年持續上演“鯰魚”的角色。從最初喊出“金融業如果不改變，我們就逼著他們改變”，大家以為不過口出狂言而已。所以當最初余額寶推出之時，基金圈內人大多認為不過是“風乍起吹皺一池春水”。但是當余額寶規模急劇擴張后，眾人方如夢初醒，這哪是乍起春風，分明是場颶風。備受震動的基金圈開始迅速行動，聯手淘寶或者微信等平臺，成了眾多基金公司的選擇。

　　如今馬云祭出的第二招，已經不是簡單的聯手基金公司了，而是赤裸裸地控股基金公司。從內蒙君正公告來看，天弘基金原有股東股權遭到大幅稀釋，阿里巴巴一舉獲得51%的股權，原股東股權則大幅縮水，天弘基金管理層持股11%搶眼。

　　在這場涉及交易十多億的交易中，毫無疑問是多方面力量角力的折射：從阿里巴巴持股得到控股權，可以看出作為互聯網平臺公司力量的強悍；從天弘基金管理層持股11%，可以看出人才作為資產管理公司最核心的資源得到了資本前所未有的重視；而原有股東，可以通過傍上阿里巴巴這棵大樹，在二級市場上得到補償。

　　誰是最大的贏家

　　阿里巴巴和天弘基金管理層是最大的贏家。對于前者來說，作為實力雄厚的電商平臺公司，一直寄望進入利潤豐厚的金融行業，從而實現平臺資源收益的最大化，借道天弘基金進入金融領域，通過天弘基金子公司幾乎可以開展所有業務，阿里巴巴這步棋下得漂亮。對于后者來說，通過最近的持續創新，其人力成本獲得了資本的認可，并且獲得了很好對價，面對阿里巴巴這個資本大鱷，當然會毫無猶豫向前推動。

　　對于整個基金行業來說，阿里巴巴控股天弘基金，對于創新不斷的基金圈乃至整個資產管理行業，或者更大范圍的金融界來說，或許都將是一個重要的標志性事件。

　　從微觀層面看來，在阿里巴巴強力帶動下，對接余額寶的天弘增利寶基金規模超過千億已經沒有懸念。以整體資產管理規模計算，天弘基金進入前十大基金公司也沒有任何懸念。盡管同權益類基金的收益相比，貨幣基金的收益較低，但在規模大到令人生畏時，帶來的收益將足以讓人驚羨。更重要的是，聯袂阿里巴巴的天弘基金，在傭金上或許會少一些盤剝，還可以開發出更多的互聯網基金產品，或許這也是此次交易的重要對價之一。

　　從中觀層面來看，阿里巴巴就像一條“鯰魚”，由余額寶帶來的效應將得到更大范圍的釋放，借助天弘基金子公司等渠道，阿里巴巴的金融版圖也將從基金行業快速擴展到幾乎所有的資產管理行業，從而逐步撬動這個利潤豐厚的行業。盡管前路漫漫，但是沒有人懷疑阿里巴巴的野心和實力。在這個過程中，新興互聯網公司將和傳統金融企業賽跑，在吸引眾多投資者螞蟻搬家把存款轉移的同時，銀行業也在行動了，這將給用戶帶來更方便的服務和更多的收益。

　　從更遠的宏觀層面來看，阿里巴巴控股天弘基金，使得民營資本首次控股基金公司，而天弘基金管理層持股也創下先例，這種創新突破影響深遠，長遠看來勝過一切即時的收益，這也是該事件最為難能可貴之處。盡管該交易尚未取得監管部門的批準，但在管制嚴格的金融圈，除了民生銀行以外實屬少見。阿里巴巴此舉或許將引發一輪民營資本進入金融領域的大潮，京東、蘇寧等平臺類公司將仿而效之，共同推進金融市場的進步。

　　看過紀錄片《公司的力量》會發現，推動社會發展的關鍵，或許就在于某些簡單的制度設計中，如果說有限責任公司是讓西方興起五百年的星星之火，那么對于阿里巴巴控股天弘基金來說，從某種方面來說，或許可以給推動中國金融市場帶來燎原的火苗。