上周末，證監(jiān)會(huì)明確 IPO重啟時(shí)間，2014年1月將陸續(xù)安排公司上市，暫停一年多的打新資金開(kāi)始暗流涌動(dòng)。與此同時(shí)， 基金公司加緊研究設(shè)計(jì)，調(diào)整策略，為“打新”做準(zhǔn)備。為了搶得先機(jī)，已經(jīng)有私募基金開(kāi)始和基金專(zhuān)戶(hù)等溝通合作打新，近期成立的不少新私募產(chǎn)品均將參與打新列為投資范圍之一。

　　新發(fā)基金紛紛瞄準(zhǔn)打新收益

　　盡管IPO重啟消息短期利空 資本市場(chǎng)，不過(guò)不少基金公司從IPO重啟中嗅到了機(jī)會(huì)。據(jù)記者了解，目前多家基金公司摩拳擦掌，紛紛推出適應(yīng)新規(guī)則的打新產(chǎn)品，希望成為第一批趕上IPO重啟紅利的基金產(chǎn)品。

　　據(jù)公開(kāi)信息，目前正在發(fā)行的 匯添富新收益?zhèn)��?型基金就是匯添富推出的“打新利器”， 該基金是一只創(chuàng)新 債基，較傳統(tǒng)債基有更靈活的股債投資比例，直接受益于IPO重啟。資料顯示，匯添富新收益?zhèn)��?0%的資產(chǎn)可用于參與一級(jí)市場(chǎng)打新。不過(guò)與二級(jí)債基不同的是，該基金通過(guò) 二級(jí)市場(chǎng)直接買(mǎi)入股票資產(chǎn)不得超過(guò)基金資產(chǎn)的5%。

　　華富基金日前也表示，公司正在發(fā)行的華富恒鑫 債券基金，最高可以持有20%通過(guò)“打新”獲得的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，并且同樣只能以不超過(guò)基金資產(chǎn)5%的投資比例在二級(jí)市場(chǎng)。 信誠(chéng)基金也在近期推出了信誠(chéng)月月定期支付基金，信誠(chéng)基金有關(guān)人士表示，他們這只產(chǎn)品是只二級(jí)債，可以有20%的倉(cāng)位打新，他們預(yù)計(jì)募集結(jié)束的時(shí)間是本月20日。

　　記者了解到，目前市場(chǎng)上可參與打新股且打新比例較高的債券型產(chǎn)品較為稀缺。在目前一級(jí)債基打新被叫停的背景下，實(shí)際上只有二級(jí)債基才能參與打新。“通過(guò)主投新股、限制二級(jí)市場(chǎng)股票投資比例，將有助于基金的風(fēng)險(xiǎn)控制，也能兼顧投資者對(duì)資產(chǎn)低風(fēng)險(xiǎn)和收益性的需求。”分析人士指出

　　“明年1月IPO重啟之際，也正是現(xiàn)在新發(fā)的這批債券基金建倉(cāng)之時(shí)，有望成為第一批趕上IPO重啟紅利的新基金。”有研究人士稱(chēng)。事實(shí)上，“打新”過(guò)去一直是債基的重要收益來(lái)源。根據(jù) 申銀萬(wàn)國(guó)證券的統(tǒng)計(jì)，2006年6月至2012年9月間， 新股申購(gòu)的平均年度收益率為19.35%。

　　私募欲聯(lián)合專(zhuān)戶(hù)“分一杯羹”

　　事實(shí)上，搶先機(jī)的不僅僅是公募基金，已經(jīng)有私募基金開(kāi)始和基金專(zhuān)戶(hù)等溝通合作打新，近期成立的不少新私募產(chǎn)品均將參與打新列為投資范圍之一。

　　據(jù)深圳一家基金公司透露，公司早在9月中旬就開(kāi)始籌備專(zhuān)門(mén)打新股的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品。另一家基金公司內(nèi)部人士也表示，公司的打新產(chǎn)品一直在準(zhǔn)備中，目前的主要工作就是和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)溝通。不少專(zhuān)戶(hù)近期更是把倉(cāng)位調(diào)低，準(zhǔn)備了較為充足的頭寸準(zhǔn)備“迎新”。

　　深圳一家私募也將打新作為研究重點(diǎn)，并和基金專(zhuān)戶(hù)、券商等通道方溝通合作事宜。“與專(zhuān)戶(hù)合作，發(fā)行專(zhuān)注‘打新’的產(chǎn)品，專(zhuān)戶(hù)做通道，我們做投顧。”某私募人士表示，此前也和幾家專(zhuān)戶(hù)接洽過(guò)相關(guān)事宜，專(zhuān)戶(hù)通道費(fèi)用基本在“千二、千三”的水平。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》規(guī)定，網(wǎng)下配售新股的40%會(huì)優(yōu)先配售給公募基金和社保基金，這意味著公募基金在打新方面的話語(yǔ)權(quán)將得到進(jìn)一步提升。另外，IPO重啟后的首批 上市公司審核比較嚴(yán)格，企業(yè)資質(zhì)也相對(duì)較高，因此打新的確定性和回報(bào)率具有很大吸引力。

　　分析人士指出，本次IPO重啟對(duì)新基金是重大利好。因?yàn)樾掳l(fā)基金完全是增量資金，有足夠資金參與打新。不過(guò)對(duì)“舊”的債基而言，打新吸引力并不大。這些債基經(jīng)理對(duì)未來(lái)半年的資金面持悲觀態(tài)度。“央行不會(huì)放松資金面，IPO重啟也需從市場(chǎng)抽血，資金緊張趨勢(shì)不會(huì)改變。”深圳一家基金公司債券經(jīng)理透露，自11月以來(lái)，債基普遍遭遇凈贖回，很多基金現(xiàn)金頭寸比較緊張，根本無(wú)心關(guān)注新股。

　　此外，打新需提前繳款，資金需凍結(jié)3—5天。以前資金成本比較低，拆借 利率也就3.5%左右，但現(xiàn)在資金成本抬高，放一個(gè)月協(xié)議存款收益達(dá)到6.5%以上，放回購(gòu)也有超過(guò)5%的收益。打新收益不確定，對(duì)“舊”的債基并沒(méi)有吸引力。