一邊是期待已久的新片剛剛上映，一邊是股市大跌，這樣的場景或許比電影情節更加精彩。這一切就發生在華誼兄弟(300027.SZ)和《私人訂制》身上。

　　近日，《私人訂制》連續舉辦多場看片會，其中一場專為機構投資人安排的看片會或許成為華誼兄弟股價大跌的導火線。

　　18日，華誼兄弟股票跌停，收盤報于30.78元/股；19日，華誼兄弟低開震蕩，盤中跌破30元，最終收盤定格在29.00元/股，跌幅5.78%。兩個交易日，華誼兄弟市值蒸發63億元左右。

　　“我認為，華誼兄弟這兩天的股市表現與《私人訂制》電影內容口碑有關，但相關度不是特別大。”藝恩咨詢副總裁侯濤告訴《第一財經日報》。

　　《私人訂制》是華誼兄弟籌謀已久的賀歲檔大戲，在該片上映之前，華誼兄弟2013年在電影票房上的收入已經接近25億元，按照華誼兄弟的預測，加上這部《私人訂制》，全年30億元的電影票房達成無虞。

　　而電影《私人訂制》首日排片率超過50%，目前來看，該檔期內并無進口大片，通過藝恩咨詢分析用戶顯示，《私人訂制》和成龍經典動作系列重啟的《警察故事2013》在觀眾認知指數和購票指數上均處于領先。此外，馮小剛、葛優等明星的號召力，加上輕松的都市題材。也就是說，在這個檔期內，完成5億元票房應該不難。

　　首日的票房也印證了這一說法，在昨日的一場見面會上，馮小剛透露，往年的零點場票房是600萬元，而18日晚《私人訂制》的零點首映突破1300萬元。19日上午上座率為30%，通常該時段的上座率僅有15%。

　　記者發現，企業包場是導致上座率增加的主要原因之一，在北京國貿的某影城中，一天就有超過三家企業包場作為年終答謝會。

　　除此以外，華誼兄弟在該片上還嘗試了衍生模式，由華誼兄弟授權，同名大型季播電視真人秀《私人訂制》將由北京衛視在近日推出，在北京電視臺2014年廣告招標會上，《私人訂制》欄目的第一階段總中標額超過1億元，其中冠名權售價4500萬元。

　　“機構投資者拋售時判斷華誼兄弟股票已經達到了高點。”在侯濤看來，電影口碑不至于影響整體票房，此前的利好出盡是華誼兄弟慘遭拋售的主要原因。

　　事實上，華誼兄弟是概念被消費過度的典型。在電影上映前，投資者已經率先透支了利好消息。Wind統計數據顯示，12月6日至17日，華誼兄弟已經累計上漲了30.19%，同期，創業板指數僅上漲了5.46%。

　　而影片口碑的不夠理想，則加快了機構出逃的速度。

　　值得注意的是，華誼兄弟全年的強勁表現無疑為重要股東的減持創造了條件。根據公告，王中磊于11月27日通過深交所競價交易系統減持公司無限售流通股456萬股，減持均價為30.32元，套現1.38億元。據統計，今年內，王中磊、王中軍兄弟已6次減持華誼兄弟股票。投資者馬云也在今年大幅減持華誼兄弟股票套利。

　　根據藝恩咨詢提供的一份數據，截至12月18日，全國票房為203億元，其中國產片票房為114億元，占比56%。華誼兄弟今年制作及發行的影片總票房(不含《私人訂制》)占國產片的比重約為21%。侯濤認為，華誼兄弟全年有望達到整個國產電影市場份額的四分之一。