北京時間5月20日，新電商平臺拼多多（NASDAQ：PDD）發布的2019年第一季度財報顯示：截至2019年3月31日的12個月期間，平臺GMV達5574億元，較去年同期的1987億元同比增長181%；Q1季度，平臺實現營收45.452億元，較去年同期的13.846億元同比增長228%；截至3月底，平臺年活躍買家數達4.433億，較去年同期的2.949億凈增1.484億，同比增長超過50%；Q1季度，拼多多移動客戶端平均月活用戶達2.897億，較去年同期的1.662億凈增1.235億，同比增長超過74%；平臺活躍買家年度平均消費額進一步增長至1257.3元，較去年同期的673.9元同比增長87%。

　　財報顯示，截至2019年3月31日的12個月期間，拼多多GMV達5574億元，較去年同期的1987億元同比增長181%。國家統計局最新數據顯示，2019年第一季度，全國網上實體商品零售總額同比增長21%，上述數據表明，拼多多的市場份額增速依舊遙遙領先于行業平均水平。

　　平臺GMV的大幅增長基于用戶規模、用戶粘性和平均消費額的全面綜合性提升。截至3月底，拼多多年活躍買家數達4.433億，較去年同期的2.949億凈增1.484億，同比增長超過50%。Q1季度，拼多多移動客戶端平均月活用戶達2.897億，較去年同期的1.662億凈增1.235億，同比增長超過74%——該項數據僅統計拼多多APP入口月活用戶，未包括通過社交網絡和其他接入口訪問拼多多平臺的用戶。

　　財報顯示，截至2019年3月31日的12個月期間，拼多多平臺活躍買家年度平均消費額進一步增長至1257.3元，較年同期的673.9元同比增長87%。上述數據表明，拼多多平臺用戶消費頻率顯著提升，帶動最廣大群體消費升級的效應進一步增強。

　　對此，拼多多創始人、CEO黃崢表示：“拼多多以一個強勁增長的季度開始了2019年，公司將在今年繼續取得突破性進展。通過專注于’普惠’、’人為先’、’更開放’，我們將不斷為用戶和商家提供差異化的價值，持續擴大和深化與4.43億年度活躍買家的關系，并加強實現’新電子商務’愿景的基礎。”

　　營收同比增長228%至45.452億元，虧損大幅收窄

　　高用戶活躍度以及領先的購買轉化率，帶動拼多多營收實現快速增長。2019年Q1季度，拼多多實現營收45.452億元，較去年同期的人民幣13.846億元同比增長228%，高于市場普遍預期。

　　營收增長主要來源于在線營銷技術服務收入的強勁增長。Q1季度，拼多多在線營銷技術服務收入達39.484億元，較去年同期的11.081億元同比增長256%。平臺交易服務收入為5.968億元，較去年同期的人民幣2.765億元同比增長116%。

　　基于龐大的新電商用戶基礎、領先的流量和供需匹配技術，拼多多有效推進零售商和品牌商降低成本，成為品牌商擴張增量市場的重要渠道。期間，平臺持續調整針對優質商家包括支付傭金在內的相關費用，創新基于新電商模式的廣告產品和工具，以滿足品牌商持續變化的需求，進一步提升該群體的投資回報率。

　　為了幫助商家深入了解新電商模式及其運轉機制，拼多多于2018年7月推出“多多大學”，截至2019年3月底，已有超過200萬商家訪問、學習1300多個在線課程。

　　拼多多的商家發展戰略得到了品牌方和合作方的普遍支持。2019年Q1季度，平臺的收入成本中包含了來自支付平臺騰訊的3.392億元支付成本返還，結合此項收入，拼多多該季毛利率達81%。

　　拼多多戰略副總裁九鼎表示：“2019年第一季度的數據顯示，平臺既有用戶的平均消費在持續提升，新增用戶則會在更早期購買高價值的商品。這反映了拼多多對于產品結構的優化，更表明了新用戶對于平臺的信任和信心。”

　　2019年第一季度，平臺經營虧損為21.205億元，非通用會計準則（NON-GAAP）下經營虧損為16.219億元，兩項數據均較上一季的26.409億元和21.129億元大幅收窄，遠低于市場普遍預期。其中，歸屬普通股股東的凈虧損為18.777億元，非通用會計準則下歸屬于普通股股東的凈虧損為13.791億元。

　　截至2019年3月31日，拼多多持有的現金及現金等價物及受限資金為372億元，較截至2018年12月31日的305億元增長67億元。剔除受限現金，拼多多持有現金和現金等價物225億元，此外，平臺還有69億元資金用于短期投資項目。

　　研發占比達12%，創新零售業態價值凸顯

　　財報顯示，2019年第一季度，拼多多研發費用攀升至6.671億元，較去年同期增長816%。平臺研發費用占收入比達14.68%，高于行業平均水平。該部分投入主要為人才、算法、系統等“無形資產”，固定資產僅占極小比例。

　　截至2018年底，拼多多員工總數為3683人，其中，工程師數量超1800人，占據公司半數。2019年，拼多多將持續加大研發力度，預計至少增加2000名技術工程師，其中超過1000人專注于算法設計和開發。

　　此外，拼多多正與全球多家科研機構協作，共同探索分布式AI技術的發展。目前，拼多多已經成立技術顧問委員會，YC中國創始人、前微軟全球執行副總裁、前百度總裁陸奇正領導技術委員會相關工作。

　　在變化的市場環境中，拼多多創新零售業態的價值持續凸顯。2019年，水果生鮮價格市價急劇波動，眾多熱門水果的零售價較往年翻倍，但基于自有生態，拼多多平臺的水果生鮮得以擺脫市場波動，優質水果生鮮的普遍售價僅為線下終端一半。同時期，平臺種植果樹的公益應用“多多果園”的日活用戶數，較2019年初飆升1100萬。

　　基于長期投入和創新，2018年，拼多多農產品及農副產品銷售額達653億元，并在進入2019年后繼續保持強勁增長。

　　未來5年內，拼多多將深入更多農產區，打造1000個“多多農園”項目。對此，國務院扶貧領導小組專家咨詢委員會委員、著名扶貧專家李小云表示：“‘多多農園’瞄準了農業產業利益分配、農村人才留存等核心問題，該模式若成功，將推動很多農村發展方式發生轉變，形成偉大變革�！�

　　工業品下行方面，拼多多正通過“新品牌計劃”持續加大對于中國優質制造產能的扶持，批量培育服務最廣大群眾的“普惠”品牌。目前，該計劃覆蓋品類范圍已經擴大至日化、家電、3C、日用品、玻璃器皿等諸多類目。同時，基于“新品牌計劃”的實踐與經驗，拼多多聯合上海100家老字號品牌推出“上海老字號新電商計劃”，幫助該群體擁抱4.433億消費人群。